Operazione di Ipo che pu? essere cancellata dal lead manager qualora non sia completamente sottoscritta in un periodo di tempo dichiarato. La maggior parte delle Ipo sono "all or none" ("tutto o niente".
Quantitativo di azioni consegnato da un underwriter ad un investitore in una Ipo. Generalmente i titoli consegnati ai richiedenti sono significativamente minori dei titoli richiesti.
Le societ? non statunitensi che desiderano quotarsi negli Stati Uniti devono conformarsi alla regolamentazione della SEC. Tali titoli sono chiamati 'receipt' perch? rappresentano un certo ammontare di azioni della societ? emittente.
Rappresenta la frazione minima del capitale sociale di un?impresa. Il possesso di azioni implica la partecipazione all?attivit? della societ? e la riscossione di una parte dell?utile della societ? (dividendi). Esistono diverse tipologie di azioni: ordinarie, di risparmio e privilegiate.
Categoria di azioni che consente ai possessori di partecipare alle assemblee, di esercitare il diritto di voto e di percepire il dividendo nella misura stabilita dall'assemblea.
Categoria di azioni che pu? essere emessa dalle sole societ? aventi azioni ordinarie quotate. Le azioni di risparmio si caratterizzano per il privilegio nella corresponsione del dividendo e sul capitale in caso di liquidazione della societ? mentre non hanno diritto di voto, se non per eleggere un rappresentante comune.
Categoria di azioni che consente ai possessori di essere privilegiati nella corresponsione dei dividendi e nell'eventuale rimborso del capitale ma che non d? diritto di partecipazione alle assemblee.
Societ? costituita SpA nel 1998 (prima si chiamava Consiglio di Borsa) la cui attivit? ? l?organizzazione e la gestione del mercato azionario italiano.
Clausola con la quale il lead manager si impegna ad acquistare l'intero ammontare di titoli offerti assumendosi in tal modo il rischio finanziario del collocamento presso il pubblico.
Differenza tra il valore di un titolo al momento dell?acquisto e il valore alla vendita. Capital gain si riferisce ad un guadagno o plusvalenza, capital loss ad una perdita o minusvalenza.
Valore di una societ? quotata ottenuto moltiplicando il prezzo di quotazione del titolo per il numero di azioni in circolazione della societ?. Per una Borsa nel suo complesso, la capitalizzazione ? data dal totale dei titoli trattati per il rispettivo controvalore.
Istituzione o ente incaricato che sovrintende al collocamento delle azioni o delle quote di un fondo di investimento presso il pubblico dei risparmiatori.
La maggior parte delle Ipo e delle offerte secondarie presentano pi? di un underwriter. E' chiamato lead-manager chi controlla l'offerta; i restanti underwriter sono detti co-manager.
Una Ipo non ? considerata conclusa finch? non viene completato il suo complesso procedimento e tutte le negoziazioni sono dichiarate ufficiali. Ci? accade generalmente 5 giorni dopo la quotazione del titolo. Fino a tale momento l'Ipo pu? essere cancellata e le transazioni annullate con la restituzione del denaro ai titolari.
Commissione Nazionale per le Societ? e la Borsa. E' l'organo preposto alla vigilanza sul funzionamento dei mercati e sui comportamenti degli intermediari finanziari. Obbliga tutte le societ? che rivolgono la loro attivit? verso il pubblico ad osservare una serie di regole di trasparenza.
Alcune societ? preferiscono vendere direttamente le proprie azioni al pubblico, evitando in tal modo le spese di costosi legali e underwriter. Generalmente le imprese che ricorrono alle DPO sono di piccole dimensioni e con clienti affezionati ai quali vengono proposte le azioni in offerta. Sinonimo di Net Offering.
Quota di utile distribuita da una societ? per azioni ai soci e agli azionisti alla fine dell?esercizio a titolo di remunerazione del capitale investito.
Parte fondamentale del processo di avvicinamento di una societ? al mercato dei capitali. In tale fase gli underwriter e i legali conducono un'analisi dettagliata della societ?, approfondendo con il management i bilanci, le prospettive, le strategie e i concorrenti nel mercato.
Societ? di brokeraggio specializzate nel trading on line e nella partecipazione alla sottoscrizione di Ipo. Gli e-manager hanno accordi con i lead manager per l'allocazione di un determinato ammontare dell'offerta ai propri clienti, generalmente investitori individuali.
Pratica di vendere immediatamente i titoli di una Ipo ottenuti in fase di assegnazione. I mezzi a disposizione degli underwriter per scoraggiare il flipping sono l'imposizione di periodi d'attesa minima per la vendita, commissioni maggiori per i venditori e penalty bid per i broker.
Intervallo di prezzo di una Ipo entro il quale la societ? e l'underwriter si attendono venga fissato il prezzo finale di sottoscrizione al pubblico. Sinonimo di price range e di offering range.
Rappresenta un'azione che garantisce al possessore poteri speciali. Viene utilizzata nel caso di privatizzazioni di aziende che operano in settori chiave per l'economia nazionale e sulle quali lo Stato vuole garantirsi un potere di intervento.
Opzione che consente all'underwriter di aumentare la quantit? di titoli offerti in Ipo fino ad un massimo stabilito. L'opzione ? esercitata quando la domanda di titoli ? nettamente superiore all'offerta e quando il prezzo all'aftermarket ? molto pi? alto del prezzo di sottoscrizione.
Acronimo del termine inglese Initial Public Offering, indica l'offerta al pubblico di titoli di una societ? che ricorre al mercato dei capitali per la prima volta. In italiano OPV, Offerta Pubblica di Vendita.
Prezzo di sottoscrizione della Ipo. E' determinato dal lead manager prima che il titolo sia negoziato nel mercato secondario. Il prezzo del titolo nell'aftermarket dipende esclusivamente dalla domanda e offerta presenti sul mercato.
Termine inglese con cui si indica un accordo di collaborazione fra due societ?; spesso si ha la nascita di una terza societ? per portare avanti il progetto.
Underwriter che ha il controllo totale della Ipo, vale a dire timing del road show, ripartizione dei titoli tra i co-manager, determinazione del prezzo di sottoscrizione, lock-up period e esercizio della green shoe.
Periodo di tempo nel quale ? proibito al management e ad importanti investitori la vendita delle proprie azioni. Generalmente il periodo di lock-up ha una durata di 180 giorni.
Quantit? minima di titoli che pu? essere negoziata per una societ? quotata. Le societ? del listino principale si negoziano tutte per lotto minimo e suoi multipli, quantitativi diversi vengono trattati sul Mercato delle Spezzature, mentre sul Nuovo Mercato non esiste alcun lotto minimo. In inglese Minimum Size.
Banca d?affari che gestisce le operazioni di sottoscrizione di una nuova emissione e, dopo avere formato il gruppo di sottoscrizione, lo rappresenta nei confronti della societ?.
Mercato non ufficiale, e quindi non controllato dalle autorit?, che prende vita nell?intervallo di tempo fra la presentazione ufficiale della societ? e il momento in cui inizia la quotazione sul Mercato. Viene denominato anche Terzo Mercato o Grey Market.
Mercato nel quale si svolgono le operazioni di sottoscrizione e collocamento dei titoli di nuova emissione, oggetto di OPS (Offerta Pubblica di Sottoscrizione).
Intervallo di prezzo di una Ipo entro il quale la societ? e l'underwriter si attendono venga fissato il prezzo finale di sottoscrizione al pubblico. Sinonimo di price range e di forchetta di prezzo.
Operazione con cui una societ? quotata propone agli investitori di acquistare una certa percentuale di azioni che danno diritto di voto ad un prezzo prefissato e in un periodo stabilito. Il Testo Unico della Finanza (dlg58/98) disciplina rigidamente tutta la procedura che deve essere seguita dall'offerente.
Operazione mediante la quale una societ? si rivolge al pubblico per vendere una determinata quantit? di azioni rappresentative del capitale della societ? stessa. Per legge, l?OPV deve avere oggetto titoli che danno diritto di voto. In inglese IPO.
Commissione imposta dagli underwriter ai singoli broker qualora i propri clienti vendano i titoli ricevuti in sottoscrizione prima di un determinato periodo di tempo.
Documento informativo incluso nel Registration Statement contenente la descrizione del business dell'azienda, le strategie e i dati finanziari recenti e storici. Durante il road show il management della societ? oggetto di Ipo ? legittimato a fornire spiegazioni unicamente sul contenuto del prospetto preliminare.
Il price range di una Ipo pu? essere modificato durante l'offerta a cura del lead manager secondo le condizioni di mercato e le indicazioni di interesse degli investitori. Sinonimo di offering range e di forchetta di prezzo.
Documento che deve essere redatto e pubblicato secondo le disposizioni di carattere generale determinate dalla Consob in occasione di OPVS, vendita di quote di fondi comuni d'investimento o di azioni di SICAV e offerte al pubblico di programmi di gestione patrimoniale. Il prospetto informativo deve contenere informazioni circa l'organizzazione, la situazione economica e finanziaria e l'evoluzione dell'attivit? della societ? emittente o di chi propone l'investimento.
Mercato non ufficiale, e quindi non controllato dalle autorit?, che prende vita nell?intervallo di tempo fra la presentazione ufficiale della societ? e il momento in cui inizia la quotazione sul Mercato. Viene denominato anche Mercato Grigio o Grey Market.
Termine inglese che indica una forma di finanziamento ad imprese che hanno iniziato da poco ad operare e generalmente non sono ancora quotate. Tale finanziamento viene visto dai venture capital come investimento. I venture capital possono essere singoli investitori, fondi o societ? finanziarie.
PRIMAVERA IN CAMPAGNA e arrivò la primavera...il gallo cantò al nuovo giornole rose sprizzavano colori nell'aia..al canto del gallola mattina radiosa ,bucò le tenebre..al via del gallopure le galline cominciarono a sgambettare felici insieme al gallol'erba emanava tenere ...
Continua...
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